منظمة IOSCO: العملات المُستقرة العالمية قد تخضع لتنظيم الأوراق المالية

منظمة IOSCO: العملات المُستقرة العالمية قد تخضع لتنظيم الأوراق المالية

تعتقد المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) أن مبادرات العملات المستقرة عالمياً قد تخضع لقوانين الأوراق المالية.

في تقرير نُشر يوم الاثنين الماضي ، مكون من 31 صفحة للقضايا التنظيمية حول العملات المستقرة – وهي نوع من العملات الرقمية التي تحاول توفير الاستقرار في أسعار العملات الرقمية المرتبطة باحتياطي الأصول المُتقلبة – أن الاختصاص القضائي والتنظيم يعتمدان في النهاية على تفاصيل المشروع.

وتعتبر المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) جمعية من المنظمات التي تنظم أسواق الأوراق المالية والعقود الآجلة في العالم.

وأشارت المنظمة في تقريرها إلى أن العملة المستقرة الافتراضية يديرها مجلس إدارة الشركة ، وتكون مدعومة بسلة من العملات الاحتياطية العالمية واستقرت على البلوك تشين الخاصة بالعملة. ويمكن إصداره فقط “للمشاركين المعتمدين” الذين يشترون ويبيعون العملة المستقرة ، ويمكن تمريرها بين المحافظ الرقمية للمستخدمين.

عملة فيسبوك الأقرب لنموذج العملة المستقرة من الناحية التنظيمية

لم يذكر تقرير منظمة (IOSCO) أي عملات مستقرة محددة بالاسم على الرغم من أن المثال المُشار إليه يشبه إلى حد كبير مشروع عملة ليبرا (Libra) الذي تقوده شركة فيسبوك (Facebook).

من خلال تحليلها الافتراضي ، وجدت المنظمة أن مثل هذا المُخطط قد يقع ضمن اختصاص مُنظمي الأوراق المالية.

ولأنه يمكن استخدام عملة مستقرة للدفع ، وهو نشاط “يمكن أن يرقى إلى أنشطة دفع وأنشطة مصرفية منظمة أو حتى أنظمة دفع منظمة” – كما يقول تقرير ISOCO – “إذا تم اعتماده على نطاق واسع فقد يصبح ذا أهمية نظامية”.

وفقاً للمنظمة ، إذا كان مشروع العملات المعدنية يتسع ليصبح بنية تحتية للسوق المالية (FMI) ، فمن المتوقع أن يتوافق مع “مبادئ برنامج البنية التحتية للأسواق المالية (PFMIs) المُعد من قبل بنك التسويات الدولية.

مشاريع العملات المستقرة “مُهددة”

علاوة على ذلك ، يمكن أن يصل صندوق احتياطي العملة المستقرة والفوائد أو الالتزامات ذات الصلة “إلى أنواع مختلفة من منتجات الأوراق المالية ، اعتمادًا على هيكلها ووظيفتها”.

ويلقى الاستنتاج السابق عقبة أخرى مُحتملة في تطوير وتنفيذ العملات المستقرة ، خاصة تلك التي قد تنمو لتكون جزءاً لا يتجزأ من البنية التحتية للأسواق المالية.

يقول التقرير: “قد يكون من الصعب على بعض ترتيبات العملة المستقرة ذات الأهمية النظامية الامتثال للمعايير العالية لـ PFMI ، لاسيما بالنسبة لترتيبات العملة المستقرة الهامة للنظام والتي تكون لا مركزية جزئياً أو بشكل كبير”.

يمكن أن يُعقد ذلك مسارات مشاريع العملة المستقرة التي تسعى إلى تبني روح الترقيم الجوهرية “اللامركزية”.

ويُعد نموذج منظمة ليبرا (Libra Association) ، هو أعلى مبادرة عالمية على مستوى العملات المستقرة حتى الآن ، حيث أظهر تفاؤل ملحوظ في توزيع نموذج الحوكمة وآلية الإجماع على مدى السنوات الخمس المُقبلة.

وذكرت “ليبرا” أن أحد الأهداف الهامة لنموذجها التنظيمي هو التحرك نحو زيادة اللامركزية بمرور الوقت.

ومع ذلك ، أشارت منظمة IOSCO في تقريرها بأنه “كلما كانت الترتيبات أكثر لا مركزية ، كلما زادت التحديات”.

0 0 vote
Article Rating
مشاركة هذه الصفحة
Subscribe
نبّهني عن
guest
0 تعليقات
Inline Feedbacks
View all comments
محمد عبدالحميد 307 Articles
كاتب ومحلل مالي، مع خبرة تبلغ 15 عاماً في مجال الكتابة الاقتصادية، منها جزء في الكتابة عن العملات الرقمية، والمشروعات المتعلقة بتقنية البلوك تشين، قام بالانضمام إلى مجتمع كريبتوليديان في أبريل 2020.